Depository Receipt is een mechanisme waarmee een binnenlandse onderneming geld kan ophalen van de internationale aandelenmarkt. In dit systeem zijn de aandelen van het bedrijf met het domicilie in het ene land in het bezit van de depositaris dwz de Overseas Depository Bank en vorderen zij vorderingen op deze aandelen. Dergelijke claims staan bekend als Certificaten die worden uitgedrukt in de converteerbare valuta, meestal US $, maar deze kunnen ook in Euro's worden uitgedrukt. Nu zijn deze ontvangsten genoteerd aan de beurzen.
ADR en GDR zijn twee certificaten van aandelen, die worden verhandeld op de lokale effectenbeurs, maar een door een buitenlandse beursgenoteerde onderneming uitgegeven effect vertegenwoordigen.
Vergelijkingstabel
| Basis voor vergelijking | ADR | GDR |
|---|---|---|
| Acroniem | American Depository Receipt | Global Depository Receipt |
| Betekenis | ADR is een verhandelbaar instrument dat wordt uitgegeven door een Amerikaanse bank die niet-Amerikaanse aandelen van het bedrijf vertegenwoordigt en die handelt in de Amerikaanse effectenbeurs. | DDR is een verhandelbaar instrument uitgegeven door de internationale depothoudende bank, die de wereldwijde handel in buitenlandse bedrijven vertegenwoordigt. |
| Relevantie | Buitenlandse bedrijven kunnen handelen in de Amerikaanse aandelenmarkt. | Buitenlandse bedrijven kunnen handelen op de aandelenmarkt van een ander land dan de Amerikaanse aandelenmarkt. |
| Uitgegeven in | Binnenlandse kapitaalmarkt van de Verenigde Staten. | Europese kapitaalmarkt. |
| Opgenomen in | Amerikaanse effectenbeurs zoals NYSE of NASDAQ | Niet-Amerikaanse effectenbeurs zoals London Stock Exchange of Luxemberg Stock Exchange. |
| onderhandeling | Alleen in Amerika. | Over de hele wereld. |
| Informatievereisten | bezwaarlijk | Minder belastend |
| Markt | Retailbeleggersmarkt | Institutionele markt. |
Definitie van ADR
American Depository Receipt (ADR) is een verhandelbaar certificaat, uitgegeven door een Amerikaanse bank, luidende in US $, die effecten vertegenwoordigt van een buitenlands bedrijf dat handelt op de Amerikaanse aandelenmarkt. De ontvangsten zijn een vordering op het onderliggende aantal aandelen. ADR's worden te koop aangeboden aan Amerikaanse beleggers. Via ADR kunnen Amerikaanse beleggers beleggen in niet-Amerikaanse bedrijven. Het dividend wordt betaald aan de ADR-houders, het is in Amerikaanse dollars.
ADR's zijn eenvoudig overdraagbaar, zonder zegelrechten. De overdracht van ADR draagt automatisch het aantal onderliggende aandelen over.
Definitie van GDR
DDR of Global Depository Receipt is een verhandelbaar instrument dat wordt gebruikt om de financiële markten van verschillende landen aan te boren met een enkel instrument. De ontvangsten worden uitgegeven door de depothoudende bank, in meer dan één land dat een vast aantal aandelen in een buitenlandse onderneming vertegenwoordigt. De houders van DDR kunnen deze in aandelen omzetten door de ontvangsten aan de bank over te dragen.
Voorafgaande goedkeuring van het ministerie van Financiën en FIPB (Foreign Investment Promotion Board) wordt genomen door de bedrijfsplanning voor de uitgifte van DDR.
Belangrijkste verschillen tussen ADR en GDR
Het belangrijke verschil tussen ADR en GDR wordt aangegeven in de volgende punten:
- ADR is een afkorting voor American Depository Receipt terwijl GDR een afkorting is voor Global Depository Receipt.
- ADR is een certificaat dat is afgegeven door een Amerikaanse depothoudende bank, tegen een bepaald aantal aandelen van niet-Amerikaanse aandelen van het bedrijf, handelend in de Amerikaanse effectenbeurs. DDR is een verhandelbaar instrument uitgegeven door de internationale depothoudende bank en vertegenwoordigt de aandelen van buitenlandse bedrijven die te koop worden aangeboden op de internationale markt.
- Met de hulp van ADR kunnen buitenlandse bedrijven via verschillende bankkantoren handelen op de Amerikaanse aandelenmarkt. Aan de andere kant helpt GDR buitenlandse bedrijven om via de filialen van ODB buitenlandse aandelenbeurzen van andere landen dan de Amerikaanse aandelenmarkt te verhandelen.
- ADR wordt uitgegeven in Amerika, terwijl GDR wordt uitgegeven in Europa.
- ADR is genoteerd aan American Stock Exchange ie New York Stock Exchange (NYSE) of National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ). Omgekeerd is GDR genoteerd aan niet-Amerikaanse beurzen zoals London Stock Exchange of de Luxembourg Stock Exchange.
- ADR kan alleen in Amerika worden onderhandeld terwijl over de hele wereld kan worden onderhandeld over DDR.
- Als het gaat om openbaarmakingsvereisten voor ADR's, zijn bedongen door de Securities Exchange Commission (SEC) belastend. In tegenstelling tot DDR's waarvan de openbaarmakingsvereisten minder belastend zijn.
- Als we het over de markt hebben, is de ADR-markt een particuliere beleggersmarkt, waar de participatie van de belegger groot is en een goede waardering van de aandelen van een bedrijf oplevert. In tegenstelling tot de DDR, waar de markt een institutionele markt is, met minder liquiditeit.
Procedure
Veel beursgenoteerde ondernemingen in India ruilen hun aandelen via de Bombay Stock Exchange of de National Stock Exchange. Veel bedrijven willen hun aandelen in de overzeese beurs verhandelen. Hoewel, de bedrijven moeten zich aan bepaalde beleidsregels houden. In een dergelijke situatie worden bedrijven genoteerd via ADR of GDR. Voor dit doel deponeert de vennootschap haar aandelen aan de Overseas Depository Bank (ODB) en geeft de bank in ruil voor aandelen inkomsten uit. Nu bestaat elke kwitantie uit een bepaald aantal aandelen. Deze ontvangsten worden vervolgens op de beurs genoteerd en te koop aangeboden aan buitenlandse investeerders.
Certificeringsbewijzen helpen de niet-residente Indiase of buitenlandse investeerders om in Indiase bedrijven te beleggen door gebruik te maken van hun reguliere aandelenhandelsaccount.
Conclusie
Als een binnenlands bedrijf zijn aandelen direct op de beurs vermeldt, moet het voldoen aan de strenge openbaarmakings- en rapportageverplichtingen en de listingkosten betalen. Het certificaat is een indirecte manier om naar meerdere markten of een enkele buitenlandse kapitaalmarkt te gaan. Dit maakt deel uit van de managementstrategie van de meeste bedrijven om overzee beursgenoteerd te worden, fondsen te werven, de handelspositie op buitenlandse markten te vestigen en merkwaarde te creëren.
